烧钱亦有道：初创公司应该以何种速度烧钱？（烧钱公司最后成功了）-创业也

烧钱亦有道：初创公司应该以何种速度烧钱？

最近有许多关于创业公司估值下降的讨论，这种趋势可能会持续下去，创业公司想要融资将要花上比以往更长的时间。有 91% 受访的 VC 都认为创业公司的估值最多会下降 30%，还有 77% 的受访 VC 认为如今比过去要花更长时间才能拿到投资。

针对当前形势创业者与风投都得出了类似的结论：初创公司在早期融资中应该小心谨慎、开源节流，以免烧钱太快过早面临青黄不接的局面。

对于初创公司来说烧钱速度保持在多少才最合适？如果有任何人能给你提供一个具体的数字，我都会表示怀疑，因为在这一个问题上从来就没有一个统一的答案。这是一个因人而异的问题，要依据公司的具体情况而定。在本文中我将为你提供一个分析框架，至于具体速率为多少，还要由你依据下面这些影响因素而决定：

公司现阶段一般要花多长时间才能拿到投资？

在越是早期的融资轮中，初创公司需要的投资就越少，同时公司为了尽快争取到投资，其做出估值决策所用时间也越短。换句话说，想要在你的公司估值为 600 万美元时拿到 200 万美元，将要比你的公司在估值 2000 万美元时进行融资要容易且快速得多。

处在发展早期阶段的公司面对更多的融资渠道选择，但是投资者评估初创公司估值所参考的信息却相当少（基本上只能依靠初创团队和产品来进行判断），因此投资者做出错误估值决定的风险也会随之减少，没有人会在不掌握信息的情况下就给你一个天价估值。当你进行更大一轮融资的时候，随之而来的「尽职调查」也会变多，其中包括了客户访谈，分析财务指标，有效用户留存分析，评估公司市场竞争地位以及了解团队管理能力。

我通常建议创业者为一轮融资留出 4 个半月的时间，并且确保自己公司的资金至少可供支持半年。虽然近年来有不少初创企业在 2-3 个月甚至更短时间里完成了融资，但是对于早期初创公司来说做好充分准备都是没错的。

我的建议是小心谨慎，尽早准备，在你需要资金之前就提前了解投资人情况，研究出哪些投资人对于你的公司来说才是最合适的。始终谨记融资永远是你日常工作的一部分，而不是仅仅在每年「融资季」两三个月里才做的事情。有些人总是认为争取融资的过程会「扰乱公司核心业务」，这种观点从根本上就没有理解公司经营业务的精髓：公司运营不仅包括了发布产品、销售与客户服务、市场营销、人力招聘与财务工作，最重要的是你得确保有足够的钱去支撑这些工作。

换句话说，为公司筹措资金是 CEO（或者 CFO）日常工作的一部分，无论你是为其花费 5% 的工作时间还是 20% 的工作时间，都得明白筹资这项工作是全年无休的，哪怕它只是静静地在后台运行。

Uber 能变成一家强有力的创业公司不仅仅是因为他们开发了好用的软件，运营策略得当，抓住合适的时机进行恰如其分的创新，还因为他们懂得不断地利用资本市场的力量来拓展业务，让自己竞争对手的日子更加难过。

你现有的投资者承受能力如何？

公司的烧钱速率与现有投资人有直接关系。我强烈建议你与自己的投资人开诚布公地谈一谈，了解他们心中可承受的烧钱速率是否足以支撑你的公司业务发展。令人惊讶的是，少有创业者会想到与自己的投资人交流这方面的意见。

事实上，我认识的绝大多数创业者从来不会主动询问投资人这方面问题，可能是因为直接询问这种问题并不太礼貌。不过还有其他更有礼貌的询问方式，即便你的投资人可能并不会直接回答你的问题，我们也能从其他途径解读投资人心中想法。

如果你拥有一位具有强烈投资意愿的投资人，愿意在创业者的艰难时刻为其提供支持，对于较高的烧钱速率也能容忍，那么你就能更加大胆地花钱。

如果你的大部分投资者都是天使投资人，或者你感觉自己的投资人并没有那么强烈的意愿，或者是他们手中所持有的资本已经不多，那么你也许只能慢慢地花钱了。

还记得过去几年中非常流行的集体融资吗？这种融资方式之所以受欢迎是因为他们似乎总是能给出更高的价格与更有利的条款。但是我建议你要三思，如果选择这种方式的融资一定要在自己的烧钱速度上面更加小心谨慎。因为很可能你的公司将面临以下 3 种问题：

投资人有不少，却没有谁愿意为你的公司负责。你将会面临另一种版本的公地悲剧，人们在面对可共享资源的时候，谁也不会觉得自己有义务助其发展壮大。反之，如果你的公司拥有一个强有力的独立投资人，他就得为你的公司负起责任，在你们两者间形成了一损俱损一荣俱荣的关系。
由于每个投资人出资都不多，他们所占有的股权份额也不足以让其形成动力。如果每家公司只为你出资 50 万美元，他们也就不会太在乎你的公司发展好坏，因为你的公司不值得他们费心费力，反正所占的股权只有那么一点。
你的公司将面临「搭便车问题」。如果在你的 5 个投资人中有 3 个愿意继续出钱投资，而其中 2 个不愿意（他们就是搭便车者），通常这 3 个有意愿的投资人也会兴趣缺缺，因为谁也不愿意白白便宜那些搭便车者。这种对于下一轮投资的互相推诿会伤害公司发展，这正是创始人想要尽量避免的局面。如果在 5 个投资人中只有一个想要追投，那么很有可能他就直接作罢了。